中国石化：70亿收购PBT树脂等业务，持续布局下游新材料

发布日期：2021-12-02 11:33来源：新材料研习社

中国石化此次收购资产包含热电、水务、PBT 树脂等非股权类资产以及安庆曙光（25%股权）、齐民能源（90%股权）、仪化博纳（40%股权）、仪化东丽（50%股权）等股权类资产。资产公司、仪征化纤、集团燕山等收购资产采用资产基础法（除安庆曙光股权采取收益法）评估定价分别为44.3、11.4、14.7亿元，增值率分别为34%、41%、4%。

资产公司、仪征化纤、集团燕山等收购资产的财务数据见附表，公司此次收购资产 2019年、2020年、2021年1-4月合计净利润分别为-0.3、3.73、3.22亿元，对公司业绩边际影响较小，主要有利于进一步提升本公司一体化运营水平，实现资源优化配置和业务协同效应，同时整体上减少关联交易。

持续布局下游新材料，创造增长新动能：随着疫情缓解，广泛应用于汽车、电子电器领域的PBT树脂需求持续走强，行业前景十分广阔。

公司此次收购的石化资管仪征分公司现有14万吨/年PBT产能和3万吨/年PBAT产能，是国内第五大PBT树脂生产商，产品质量和能耗处于国内领先水平，品牌在国内外市场上得到确认，其年产12万吨PBT/6万吨PBXT柔性化改造项目已处于环评阶段，投产后有望进一步扩大PBT生产规模，降低运行成本，巩固其国内市场的龙头地位。

受益国家政策推动，我国可降解塑料需求持续增长，市场规模持续上行，公司收购的仪征博纳未来也可依托仪征化纤PBAT原料及公用工程的配套优势，开发下游PBAT可降解塑料系列产品，进一步提升自身盈利能力。此外，公司收购的仪化东丽合资公司具有2.3万吨/年技术超前、品质领先的PET产能，产品广泛应用于光学、电子等领域，而目前国内特种功能聚酯薄膜依赖进口、价格高昂，未来进口替代需求巨大。